Temat Dnia

W lipcu koniunktura w Holandii była najgorsza od ponad dekady. Nie oznacza to jednak, że holenderska gospodarka jest w kryzysie lub recesji.

Wskaźnik koniunktury obliczany jest przez Holenderski Urząd Statystyczny CBS. Uwzględnia on 13 głównych danych makroekonomicznych i pokazuje trendy w gospodarce.

Analitycy CBS, obliczając wskaźnik koniunktury biorą pod uwagę między innymi tempo wzrostu gospodarczego, nastroje konsumentów i producentów, poziom wydatków konsumpcyjnych, dane dotyczące inwestycji, eksportu i produkcji.

Przy określaniu wskaźnika koniunktury, uwzględnianie są też statystyki dotyczące liczby bankructw oraz pokazujące sytuację na rynku pracy (stopa bezrobocia, liczba przepracowanych godzin, liczba wakatów).

W lipcu 2025 r. aż 12 z 13 branych pod uwagę czynników było na poziomie niższym niż ich długoletnia średnia. Wskaźnik koniunktury wyniósł w siódmym miesiącu tego roku -0,82 punktu. Ujemny wynik oznacza, że koniunktura nie jest sprzyjająca.

Lipcowy wynik był najgorszy od marca 2014 r. (-0,84). Wskaźnik koniunktury spada już od drugiej połowy 2022 r. W lipcu 2022 r. wynosił jeszcze +0,90, ale w 2023 r. doszło do wielkiego spadku.

W 2024 r. spadek wyhamował, a wskaźnik koniunktury utrzymywał się na niskim, ujemnym poziomie. Na przełomie ubiegłego i tego roku doszło do nieznacznego ożywienia, ale kilka ostatnich miesięcy znów stało pod znakiem słabnącej koniunktury.

W lipcu tego roku wskaźniki mierzące nastroje wśród konsumentów i producentów były ujemne. Szczególnie nastroje konsumenckie były na niskim poziomie (-32). Na pocieszenie można dodać, że na przełomie 2022 i 2023 r. konsumenci w Holandii byli w jeszcze gorszych nastrojach.

Jak wynika z danych CBS, w drugim kwartale tego roku pracownicy w Holandii przepracowali nieco mniej godzin niż kwartał wcześniej. Zmalała wtedy również liczba wakatów, a więc szukający zatrudnienia mieli nieco mniejszy wybór.

Wzrost gospodarczy był w drugim kwartale tego roku wyniósł jedynie 0,1% PKB. Już od kilku kwartałów obserwuje się w kraju tulipanów wyhamowanie tempa wzrostu gospodarczego.

Czy zatem sytuacja gospodarcza Holandii jest trudna? Niekoniecznie. Wiele ze wskaźników, uwzględnianych przez CBS, jest na co najmniej przyzwoitym poziomie. Są może gorsze niż wieloletnia średnia, przez co ogólny wskaźnik koniunktury jest niski, ale dramatu nie ma.

Na przykład stopa bezrobocia wciąż jest na poziomie, którego pozazdrościć może Holandii wiele innych państw Unii Europejskiej. W czerwcu wynosiła ona w kraju wiatraków jedynie 3,8%. Także liczba bankructw była w czerwcu niższa niż rok wcześniej, a produkcja wzrosła o około 0,8% w skali roku.

Zwiększył się również eksport, choć nie był to wielki wzrost (0,5%). Mimo złych nastrojów konsumenckich wydatki konsumenckie były w maju tego roku o 1,1% wyższe niż rok wcześniej.

Koniunktura jest cykliczna. Obecny okres spadku koniunktury rozpoczął się już około trzy lata temu. Patrząc na dane z minionego ćwierćwiecza można przypuszczać, że w końcu dojdzie do „odbicia” i zmiany tego trendu na wzrostowy.

Na razie ekonomiści są jednak ostrożni w prognozach. Sytuacja międzynarodowa jest niepewna, a geopolityczne i ekonomiczne zagrożenia poważne (wojna w Ukrainie, amerykańskie cła).

Większość ekspertów przewiduje, że w nadchodzących kilkunastu miesiącach tempo rozwoju gospodarczego Holandii utrzymywać się będzie na niskim, ale jednak dodatnim poziomie.

Nie ma realnych i mocnych przesłanek, by twierdzić, że Holandia doświadczy wkrótce jakiegoś poważnego kryzysu gospodarczego. Z drugiej strony nie ma też sygnałów wskazujących na to, by nagle miało dojść do szybkiego ożywienia gospodarczego.

Pocieszające jest to, że mimo słabej koniunktury (w historycznym kontekście) holenderska gospodarka nadal się rozwija (choć powoli), bezrobocie jest niskie, a eksport - będący kołem zamachowym holenderskiej gospodarki - pozostaje wysoki.

---

31.07.2025 Niedziela.NL // fot. Shutterstock, Inc.

(łk)

< Poprzednia		Następna >